我有一個朋友是警察，還有一個朋友是心理學(xué)家。有一次我們在一起討論一個非常有意思的問題：假如我們?nèi)齻€人是持刀劫匪，現(xiàn)在有兩伙搶劫對象，一伙是開放空間中的兩個過路人，另外一伙是一個封閉空間，比如說一輛客車車廂里的幾十位乘客，究竟應(yīng)該找誰下手？

按照常規(guī)思路，當(dāng)然是找人少的下手比較容易些，但是那兩位對犯罪心理很有研究的朋友都認(rèn)為找人多的下手更經(jīng)濟(jì)、更安全。

更經(jīng)濟(jì)我能理解，做案對象多搶的錢多嘛，那么更安全又是怎么回事呢？朋友跟我講了一種群體心理學(xué)中特有的“集體沉默”現(xiàn)象。也就是說當(dāng)人們面對利益威脅時，可能會選擇站出來反抗，也可能會選擇沉默，但是在群體中還有第三條選擇——那就是期望別人首先站出來反抗，因為首先站出來的人可能第一個受到傷害，而其他人的利益可能得以保全。這種期望的心理很可能使一個個體在威脅發(fā)生時首先選擇沉默，而這種個體沉默會進(jìn)而導(dǎo)致整個集體的沉默，使犯罪行為得以在一個群體中順利實施。

知識就是力量，這話一點不假，如果不是專家解讀，我還不知道原來搶一車人比搶一個人更容易。聽起來也許有點不可思議，但是現(xiàn)實中發(fā)生的許多案例確實如此。后來警察朋友又補充了一句：“實施群體搶劫一般要求有一個相對封閉的空間。”這個要求我能理解。

股市是一個開放的投資場所，但現(xiàn)在A股的現(xiàn)實情況卻是一個相對比較封閉的空間。股市現(xiàn)在的表現(xiàn)與整體經(jīng)濟(jì)關(guān)聯(lián)性不明顯，股市在投資市場中被逐漸的邊緣化，就連中國股市投資者也日益邊緣化成為獨特的“股民”。那么在遭遇整體利益侵犯時，會不會也出現(xiàn)那種集體沉默的現(xiàn)象呢？

這不是會不會的問題，而是正在發(fā)生的事實！

今天全面股改第一批40家上市公司的方案表決完畢，無一例外獲得通過，這和試點階段42家上市公司情況是一樣的。當(dāng)然也有不一樣的地方，那就是流通股東參與表決的比例大幅下降，平均只有百分之三十幾，而最低的不到百分之十三。雖然這一批方案平均的流通股東贊成率接近百分之九十，但這個結(jié)果似乎并不能代表全體流通股東的意愿。

在這種情況下，投資者對方案是否滿意恐怕不能僅僅看表決結(jié)果，市場走勢信號表現(xiàn)出來的更為真實。我不能說現(xiàn)在80多家已經(jīng)通過了表決的方案都不好，但是肯定也沒有人能說這80多家方案都是合理的、讓投資者滿意的。別的不說，寶鋼股份這種情況就存在很大的疑問。

這里有一個邏輯難題，所有股改方案在表決時都獲得如此高的支持比例，那么投資者一定是對市場進(jìn)行的股改進(jìn)程非常滿意、非常擁護(hù)的，那么在這種情況下股市對場外資金的吸引力是不斷增強(qiáng)的，股指走勢也應(yīng)該是欣欣向榮的。但是股市中發(fā)生的實際情況恰恰相反，這似乎又證明投資者通過對市場的操作表達(dá)了另一種情緒。

當(dāng)然，到目前為止股改方案也不是完全都通過了，試點階段的清華同方方案就被否決了?，F(xiàn)在想想清華同方也許會覺得自己比較冤，它的方案相比另外85家公司的方案當(dāng)然不是最好的，但絕對不至于是最差的，放在現(xiàn)在推出恐怕也不會通不過。

我想清華同方被否決是一種極為特殊的情況（按道理來說這本來是一種極為正常的情況），一來是它出現(xiàn)在股改爭議最大的試點時期，二來是當(dāng)時投資者對此事關(guān)注度極高因而參與表決的比例極高，三是因為它的流通股東結(jié)構(gòu)分散不利于事前談判，四是因為當(dāng)時也許出于某種考慮也需要這么一個特例出現(xiàn)。

如果按照批量推出的角度，清華同方那一批只有四家公司不應(yīng)計入進(jìn)度，第一批股改公司應(yīng)該是試點的第二批42家，那么真正的第二批就是現(xiàn)在通過表決的全面推進(jìn)階段首批40家公司。連試點都算上，股改剛剛進(jìn)入第二批表決，流通股東參與表決的比例就出現(xiàn)如此驚人的下降。人們難道對自己的利益都毫不關(guān)心嗎？我想“集體沉默”的現(xiàn)象已經(jīng)出現(xiàn)了。

還是回頭來談劫匪的話題。我問那兩位專家，集體沉默的狀態(tài)怎么才可以打破？答案是這樣的：如果保持沉默的集體中有人率先打破沉默開始反抗，可能導(dǎo)致兩個截然相反的極端結(jié)果，一是集體暴發(fā)，二是整個群體更加沉默。

集體暴發(fā)的概念我懂，自古以來農(nóng)民起義與平民暴動就是現(xiàn)成的例子，人們也能理解保持沉默的順民突然成為大規(guī)模暴民的轉(zhuǎn)變是怎么發(fā)生的。但是整個群體更加沉默又是怎么回事呢？

專家的解釋是這樣的：如果劫匪能夠迅速的對率先反抗的人做出鎮(zhèn)壓反應(yīng)，將集體暴發(fā)扼殺在萌芽狀態(tài)，那么可以導(dǎo)致整個群體的更加沉默。這下我就懂了，出頭的人不討好，那么就更加沒有出頭的人了，不是不想反抗，而是事實證明反抗無效。

回到股市中來談股改表決。試點階段是股改爭議最大的時候，也是流通股東參與投票比例最高的時候，這時候一系列保駕護(hù)航的措施出現(xiàn)了：也有資金進(jìn)場，股市也有了二百多點的上漲行情，G股一時成為熱點，同時回購、增持的承諾政策也是那時候出臺的。上市公司在這個階段也加強(qiáng)了對機(jī)構(gòu)投資者的個別溝通與協(xié)商。結(jié)果終于實現(xiàn)了第二批試點全部通過的結(jié)果。

可以這么說，方案大規(guī)模否決最可能出現(xiàn)的時機(jī)就是第二批試點時，但是已經(jīng)被消滅在萌芽狀態(tài)，股改進(jìn)入全面推進(jìn)階段之后，流通股東，尤其是中小股東則選擇了集體沉默。市場集體沉默還有一個很重要但是不為人們重視的原因，那就是沒有人看到抗?fàn)幍睦妗?/p>

四個月過去了，股改已經(jīng)進(jìn)入全面推進(jìn)的第八批，唯一被否決的清華同方公司并沒有在如此長的一段時間內(nèi)提出一套更好的、對流通股東更有利的替代方案。不知道這是政策的有意疏忽還是制定政策時根本沒有考慮過這一點。雖然股改利用的是表決協(xié)商機(jī)制，但是缺少了這一環(huán)的實踐，這種協(xié)商機(jī)制就缺乏真正的評價體系。

股市中人都喜歡做預(yù)言和預(yù)測，那么在這里我也可以對今后的股改表決做一番預(yù)測：其實在第二批試點全部通過時，股市中大部分中小流通股東對股改方案的表決就已經(jīng)進(jìn)入一種集體沉默狀態(tài)，全面推進(jìn)階段之后，這種集體沉默狀態(tài)恐怕會進(jìn)一步被強(qiáng)化。也就是說，參與表決的流通股比例會繼續(xù)降低，而同時各類股改方案仍然會保持很高的通過率。有人，包括我自己曾經(jīng)呼吁過改變這種局面，但是現(xiàn)在才發(fā)現(xiàn)，這不是一個簡單的市場問題，而是一個受控制的群體心理現(xiàn)象。

我后來又問，當(dāng)群體出現(xiàn)集體更加沉默的現(xiàn)象如何才能打破時，兩位專家都答道：“此時就需要英雄人物出現(xiàn)了，否則好萊塢的硬漢電影和我們身邊的先進(jìn)事跡報道去哪里尋找素材呢？”